BTC para terminar 2020 em grande estilo: 3 factores chave prevêem o aumento do preço do Bitcoin

Três macro fatores-chave aumentam a probabilidade de um mercado prolongado de touro Bitcoin, mas uma correção a curto prazo é muito provável.

O preço do Bitcoin (BTC) aumentou quase 30% desde o final de junho, de US$ 8.905 para pouco menos de US$ 11.500 a partir do tempo de impressão. Após a forte recuperação da moeda criptográfica dominante, três macro fatores apontam para uma tendência otimista a médio prazo. Esses macro fatores indicam um ciclo de preços positivo de médio a longo prazo, mas sugerem que, a curto prazo, a dinâmica irá desaparecer e que uma fase de consolidação acontecerá.

Como Cathy Wood, CEO da Ark Invest, discutido no podcast In the Know, há tecnicamente pouca resistência entre $13.000 e o máximo histórico de $20.000 do BTC. Wood observou que o BTC poderia ver uma nova faixa de negociação entre $10.000 e $13.000, o que estabeleceria uma fase de consolidação saudável:

„Esses $13.000 [nível] é importante porque se conseguíssemos ultrapassar isso, então em termos técnicos, haveria muito pouca resistência e provavelmente estaríamos de volta aos picos que vimos no final de 2017 – por isso, cerca de $20.000. Agora, não temos a certeza se isso vai acontecer. Poderíamos nos manter em um novo intervalo de negociação, um pouco mais alto do que os recentes seis a dez. Talvez estejamos na faixa de 10.000 a 13.000 dólares. Mesmo assim, uma fuga.“

Se Bitcoin permanece na faixa de $10.000 a $13.000 por um longo período permanece incerto. Nos últimos três anos, a BTC tendeu a consolidar-se durante todo o período de Setembro a Outubro e a juntar-se em meados de Novembro. Considerando a ativação do bloco de recompensa pela metade em 11 de maio, a probabilidade de uma tendência de alta em novembro a dezembro permanece alta.

Benefícios do desvanecimento do dólar Bitcoin

Uma narrativa persistente em torno da prosperidade a longo prazo do Bitcoin é o declínio do dólar dos Estados Unidos. Nos últimos meses, principalmente devido à pandemia e à economia dos Estados Unidos lutando para reabrir, o valor do dólar caiu em relação a outras moedas de reserva.

Em 31 de julho, Lee Hardman, analista de moedas da Mitsubishi UFJ Financial Group, disse que a venda do dólar foi „implacável“. De acordo com Supriya Menon, estrategista multiasset da Pictet Asset Management, vários fatores macro, incluindo o número crescente de casos de COVID-19 e a incerteza em torno da eleição presidencial de novembro, estavam contribuindo para a fraqueza do dólar.

Meltem Demirors, diretor de estratégia da CoinShares, acredita que períodos de incerteza econômica e fraqueza do dólar provavelmente beneficiariam Bitcoin, assim como beneficiam o ouro:

„Então onde está o bitcoin no ciclo económico? durante períodos de incerteza económica e fraqueza do dólar, #Bitcoin provavelmente beneficiará da mesma forma que o ouro. Se a financeirização do bitcoin continuar, ele será incapaz de permanecer isolado do sistema financeiro“.

Se a queda do dólar já teve seu pleno efeito sobre o preço do bitcoin, ainda não está claro. O dólar americano já caiu para um mínimo de dois anos, e no curto prazo, os analistas antecipam uma recuperação do dólar.

Mas duas variáveis que podem fazer com que o dólar caia ainda mais são as taxas de juros baixas e o considerável pacote de estímulo da União Européia. O euro superou o dólar nas últimas semanas, já que os investidores acharam o fundo de recuperação de 750 bilhões de euros da União Européia convincente. Acima das políticas fiscais agressivas da Europa, o caminho da economia dos Estados Unidos para a recuperação não foi fortemente estabelecido. Patrik Schowitz, estrategista global da JPMorgan Asset Management, observou:

„O melhor desempenho econômico dos EUA em relação à área do euro e ao Japão (não mais) parece garantido, pelo menos durante os próximos anos, dada a resposta vacilante do vírus. […] A diminuição da sua vantagem em termos de taxas de juro torna o USD menos atractivo e leva os investidores a considerarem a possibilidade de depósitos noutras moedas. Estes factores cíclicos não vão mudar à pressa e o dólar americano tem provavelmente espaço para cair ainda mais“.

A tendência de desvanecimento do dólar coincide com as expectativas de taxas de inflação mais elevadas no médio prazo. Se muitos perceberem Bitcoin como uma reserva de valor e uma potencial cobertura contra a inflação, o próximo discurso do Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, poderá reforçar a imagem do BTC a longo prazo.

Em 27 de agosto, Powell deverá proferir um discurso em uma conferência virtual do Fed e abordar a inflação suave. Por enquanto, os mercados não estão contando com o Fed para liderar mudanças significativas em suas políticas fiscais. Como tal, mesmo que o Fed diga que pode deixar as taxas de inflação subir por um tempo, isso pode não ter um efeito profundo sobre o BTC.

Correlação de ouro

Possivelmente devido à queda do dólar, do ouro e do bitcoin, o ciclo de preços tem tido uma correlação maior nos últimos meses. De acordo com dados da Skew, o Bitcoin e o ouro têm-se reunido em conjunto desde meados de Julho e têm recuado de forma semelhante desde a primeira semana de Agosto.

Há várias razões pelas quais o Bitcoin e o ouro podem estar a ver movimentos de preços semelhantes. Primeiro, através da crescente atividade institucional, a imagem pública do BTC como uma loja de valor se fortaleceu. Empresas de investimento, como a Ark Invest, citaram a compra maciça de 250 milhões de dólares pela MicroStrategy como uma estratégia simbólica que poderia impulsionar o sentimento em torno da Bitcoin, a longo prazo. Em segundo lugar, tanto a Bitcoin como o ouro parecem ter demonstrado uma correlação inversa com as acções desde o início de Agosto.

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As semelhanças nos ciclos de preços do ouro e do bitcoin não beneficiam necessariamente o BTC no futuro imediato, mas sugerem que os investidores podem estar a considerar o BTC mais como uma reserva de valor e um activo seguro do que como um activo de risco, tal como acções individuais.

Macrométricas de longo prazo

Várias macro-métricas na cadeia sugerem que a Bitcoin está a assistir a uma fase de acumulação prolongada, em que os investidores estão a comprar cada vez mais BTC com a intenção de deter. Grayscale, uma empresa de investimento com foco em moeda criptográfica, com US$ 5,9 bilhões em ativos sob gestão, descobriu que o número de BTC detidos por mais de um ano aumentou substancialmente.

Citando dados da Glassnode, a empresa de análise do mercado de moedas criptográficas Unfolded disse que o número de endereços Bitcoin com mais de 11 milhões de dólares atingiu um novo recorde histórico. A tendência mostra que mais investidores de grande escala estão acumulando BTC, provavelmente com uma tese de investimento de longo prazo e a intenção de „HODL“.

Geralmente, a maioria dos dados na cadeia e fatores macro apontam para uma alta probabilidade de um mercado de Bitcoin bull entrando em 2021. A curto prazo, existem vários riscos na estrutura do mercado que poderiam evitar uma ruptura precoce. O bloqueio de estrada mais proeminente no ciclo de preços de curto prazo do BTC é provavelmente a pesada faixa de resistência de $12.000 a $13.000, que marcou o pico das tentativas anteriores de rompimento de $14.000.

A confluência da probabilidade de Bitcoin ver baixa volatilidade em setembro e outubro e a rejeição repetida de $12.000 poderia retardar o impulso do BTC no curto prazo. Mas, a médio e longo prazo, especialmente no final de novembro a dezembro, há uma abundância de fatores macro que poderiam fortalecer os argumentos a favor de um aumento dos preços do Bitcoin.